כיוון חדש - המגזין לאזרח הותיק רעננה ספטמבר 2020 - גיליון 279

חסכונות הפנסיה בראי הקורונה משבר מגפת הקורונה, משבר עולמי, החל אמנם כמשבר בריאותי, אך הביא בעקבותיו משבר כלכלי וחברתי. מטבע הדברים, הגמלאים מושפעים מהמשבר שכן כספי הפנסיה הם הבסיס הכלכלי העיקרי של רובנו. בהובלת סקטור הטכנולוגיה כאשר במקביל בנקים מרכזיים ברחבי העולם מודיעים על תכניות סיוע לשווקים בהיקפים של טריליוני דולרים. מחודש אפריל ועד ימים אלה שוק ההון תיקן ברמת המדדים חלק ניכר מהירידות. קיימיםפעריםבתשואותבין הסקטורים השונים. מצד אחד סקטור הטכנולוגיה תיקן את כל הירידות משיא המשבר ואף רשם רווחי הון נאים. מצד שני תיירות ונדל"ן מניב ומסחרי רחוקים אחוזים משמעותיים מרמות טרום המשבר. רן תלמודי מאת: 

ימים אלו מאופיינים בתנודתיות רבה. כל ידיעה חיובית או שלילית מעלה ומורידה בהתאמה את השווקים ונראה שכרגע קובעי הטון בשוק ההון הם הבנקים המרכזיים וציפיות המשקיעים לפיתוח תרופה למגפה". אילו אירועים בארץ ובעולם צפויים להשפיע על שוק ההון? "האווירה בשווקים עד סוף השנה תושפע בעיקר מהתערבות הבנקים המרכזיים והמשך תמיכתם בהיקפים כספיים כפי שראינו מאז פרוץ המגפה. קצב פיתוח חיסון ו/או תרופה לקורונה והאפשרות לאספקה אפקטיבית שלהם עשויים להשפיע בצורה מהותית ולמעשה לקרב את המשבר לקיצו. ברור שאי הוודאות הקיימת בעולם בקשר למגיפה תמשיך להיות גורם דומיננטי בשווקים הפיננסיים". איך משפיעים האירועים על חסכונות הפנסיהשלנו? "חשוב להבדיל בין חסכונות פנסיוניים טרום מימוש הפנסיה לאלו שכבר מזרימים קצבה חודשית. חסכונות פנסיוניים שמימוש הפנסיה בהם טרם החל נשחקו על פי רמת הסיכון וביצועי הגוף שמנהל אותם. מתחילת .8%- ל 2% השנה הם ספגו ירידות שנעות בין בחסכונות שכבר מזרימים קצבה, הקצבה החודשית מושפעת ברוב המקרים מתוצאות מסלולי ההשקעה ולכן בתחילת . כיום עומדת 10% המשבר נשחקה הקצבה בשיעור של עד ביחס לתחילת השנה". 5%-4% השחיקה על כ "מכנים זאת 'לתזמן אתהשוק' כלומר לדעתמתי בדיוקהשוק יֵרד ומתי הוא יעלה. אנחנו אומרים: לא! לא ניתן לתזמן את השוק ולכן, שינוי בתמהיל ההשקעות מתוך לחץ עלול להסב יותר נזק מתועלת. הירידות החדות שחוו השווקים בעקבות גל התחלואה הקודם וההתאוששות המהירה שהגיעה לאחריהן, בדומה לתופעות דומות במשברים בעבר, שתמיד צצו באופן בלתי צפוי, כל התופעות הללו מעבירות מסר ברור: יש צורך בהתמדה ואורך רוח. בגדול, ישנו כלל אצבע האומר ששוק ההון נוטה לעלות לאורך הזמן. תנודתיות בשווקים מתרחשת, התרחשה בעבר ותתרחש בעתיד והיא כוללת גם ירידות, אפילו משמעותיות. האם אנחנו מסוגלים לִצפות ברמת דיוק גבוהה את התנהגות השוק?

הגופים המנהלים את כספי הפנסיה (המכונים גופים מוסדיים) עושים זאת באפיקי השקעה שונים, חלקם סחירים וחלקם לא סחירים. כספי הפנסיה מושקעים בבורסות בארץ ובחו"ל, בניירות ערך, באגרות חוב, במניות וכו' ואלה אמורים להניב תשואות חיוביות על פני הזמן. דא עקא שהתשואות אינן מובטחות והן כרוכות בסיכונים שונים, למשל משבר הקורונה. מטבע הדברים בעתותמשבר אנשיםשוקלים לנקוט בפעולות שונות כדי להבטיח את חסכונותיהם. אני משוחח עם ודים העוסקת ביעוץ כלכלי פולריס טריבלסקי ועומר הרם מחברת כולל יעוץ פנסיוני, על היבטים שונים של ניהול חסכונות הפנסיה במשבר הנוכחי. חשוב לציין כי אין לראות בכתבה יעוץ פנסיוני ועל הקוראים לשקול את צעדיהם לפי מיטב שיפוטם האישי. תארו אתשוק ההון מאז פרצה הקורונה? "משבר הקורונה הפתיע את שוק ההון אשר סיכם את שנת בתשואות שיא בכל המדדים. 2019 התחילה אף היא במגמה חיובית ונראה היה כי 2020 שנת . בתחילת פברואר, בעוד 2020 המגמה תימשך למשך כל שנת הנגיףמתפשטבעולם,הידיעותעלהתפשטותו נתקלובאדישות ולא נרשמו תנודות חריגות ברוב המדדים. רק לקראת סוף פברואר העולם הפנים את המצב והבין שלפנינו אירוע גלובלי בעל השפעות משמעותיות על הכלכלה העולמית. במהלך חודש מרץ נרשמו ירידות שערים חדות בכל המדדים ואפיקי ההשקעה השונים ספגו הפסדים משמעותיים. הדבר הניע את הציבור לשטף פדיונות ואנשים מכרו מכל הבא ליד ובכל מחיר. בסוף מרץ החלו עליות חדות מאד במדדי המניות

12

שנה טובה

09/2020 - 279 רעננה